Крістіан, письменник-початківець, знайомиться з богемним стилем життя на Монмартрі з групою художників і артистів. Там він потрапляє до знаменитого Мулен Руж, де Сатін зачаровує публіку своїми сліпучими виступами. Коли внаслідок помилкової ідентифікації Сатін вирішує, що Крістіан - багатий герцог, вона погоджується спокусити його, щоб отримати фінансову підтримку для нового шоу клубу, яке підвищить її статус "Блискучого діаманту" і забезпечить її мрії стати легальною актрисою. Сатін не знає, що Крістіан - просто закоханий у неї митець, який бореться за свою долю.
Їхнє кохання піддається випробуванню, коли вони долають складнощі обману, амбіцій та суспільних очікувань. Сатін розривається між коханням до Крістіана і прагненням до успіху та свободи, в той час як Крістіан намагається прийняти реальність їхнього становища.