США, 1987 рік. Джеррі Ландегаард (Вільям Мейсі), скромний продавець автомобілів з Міннеполіса, стикається з серйозними проблемами через свої борги. Один із механіків, які працюють у його салоні, виявляється колишнім ув'язненим, він зводить Джеррі з двома бандитами - Карлом (Стів Бушемі) і Гаеаром (Петер Стормаре). Джеррі вирушає в містечко Фарго в Північній Дакоті, де знаходить цю парочку і наймає їх. Джеррі хоче, щоб бандити викрали його дружину Джин (Крістін Рудрад / Kristin Rudrüd). За це він обіцяє віддати їм новий автомобіль і половину викупу, який складе 80 тисяч доларів. Насправді, Джеррі планує зажадати набагато більший викуп за дружину в її батька, багатого, але скупого Вейда Густафсона (Гарві Преснелл / Harve Presnell), і залишити більшу частину грошей собі.
Однак ситуація раптово змінюється: нові неприємності на роботі змушують Джеррі звернутися до тестя по допомогу, і той погоджується дати грошей. Джеррі намагається скасувати викрадення, але Карл і Гаеар уже забрали Джин. Коли на дорозі їхню машину зупиняє патрульний, Карл намагається його підкупити. Він зазнає невдачі, і Гаеар пострілом вбиває поліцейського. Заодно він вбиває і випадкових свідків, які проїжджали повз на машині.
Справа про потрійне вбивство потрапляє до рук місцевого шефа поліції - Мардж Гундерсон, яка перебуває на сьомому місяці вагітності (Френсіс МакДорманд). Вона швидко зіставляє факти і виходить на злочинців через повій, які обслуговували їх напередодні. А за номерами автомобіля вона знаходить зв'язок між убивцями і Джеррі.
Тим часом, Карл і Гаеар висувають вимогу про викуп. Вейд сам вирушає на зустріч із викрадачами і заявляє Карлу, що той отримає гроші, тільки після того, як поверне доньку. Оскаженілий Карл починає стрілянину і влучає у Вейда, який встигає поранити свого вбивцю. Карлу вдається дістатися до будиночка на озері, але там на нього чекає неприємний сюрприз від напарника.