Винахідник Рендалл Пельтцер шукає унікальний різдвяний подарунок для свого сина Біллі. Пошуки приводять його до таємничої містичної крамнички в китайському кварталі, де він зустрічає чарівну істоту, відому як Могвай. Ця на перший погляд невинна пухнаста істота на ім'я Гізмо має суворі настанови: ніколи не виставляти його на сонячне світло, не мочити і не годувати після опівночі. Однак свято швидко перетворюється на несподіваний хаос, коли ці правила випадково порушуються.
Вода змушує Гізмо породити групу пустотливих могваїв, а помилка з годуванням призводить до того, що вони перетворюються на загрозливих зелених гремлінів. На відміну від своїх м'яких попередників, ці істоти не шукають святкових розваг. Натомість, у них на думці лише лиходійство та хаос, які швидко обертають химерне містечко Кінгстон-Фоллз на передріздвяний кошмар.