Картина розповідає про подальші пригоди гоббіта Більбо Беггінса (Мартін Фріман), який вирушив у далеку подорож. Разом із тринадцятьма гномами він дістався до Самотньої Гори, щоб повернути гномам їхні скарби, захоплені колись драконом на ім'я Смог. У дорозі їм допомагають чарівник Гендальф (Єн МакКеллен), перевертень Беорн, ельфи та гірські орли. Саме під час цієї подорожі Більбо Беггінс знаходить чарівну каблучку, що належала Голлуму (Енді Серкіс). У наступних творах Толкієна і знятій за ними трилогії "Володар перснів" цей предмет стає ключовим об'єктом.
У фільмі "Гоббіт: Несподівана подорож" герої дісталися до печери Смауга, і Більбо викрав у дракона дорогоцінну чашу. Розлючений Смог нападає на жителів Озерного міста і спалює його, але дракон був убитий лучником Бардом (Люк Еванс).