Фільм розповідає історію молодого репортера Кема Гаррісона та його племінниці Ель, які вирушають до Міссісіпі, щоб розслідувати таємничий цирк, який стверджує, що в ньому є справжня русалонька. Там вони зустрічають Елізабет, прекрасну і чарівну русалку, яку утримує в полоні Локк, безжальний і жадібний власник цирку. Локк обманом змусив Елізабет віддати йому свою душу в обмін на те, що вона стане людиною, але він не має наміру виконувати свою обіцянку. Кем і Ель приймають рішення допомогти Елізабет вирватися з пазурів Локка і знайти спосіб повернути її душу, яка захована в музичній скриньці. На цьому шляху вони стикаються з багатьма небезпеками та перешкодами, але також відкривають для себе справжнє значення любові, мужності та спокути.