Події фільму розгортаються у 1930-х роках і розповідають про Кіт Вокера (Біллі Зейн), останнього з лінії героїв, відомих як Фантом, який успадкував відповідальність за боротьбу з несправедливістю. Сюжет розгортається, коли Привид намагається запобігти злим планам Ксандера Дракса (Тріт Вільямс), багатого промисловця, який прагне отримати містичний артефакт з руйнівною силою. Разом зі своїм вірним вовком Дияволом та союзниками, такими як Діана Палмер (Крісті Свонсон), Привид бореться зі злочинцями та розплутує спадщину героїзму. Наповнений екшеном, інтригами та відчуттям ностальгії за пригодами, фільм віддає данину поваги класичному персонажу коміксів.