Події розгортаються навколо молодого і бідного барона Сигоньяка, який живе в напівзруйнованому замку зі своїм вірним котом і слугою. Одного разу вночі до нього завітала група мандрівних акторів, які просять у нього притулку. Сигоньяк зачарований їхніми барвистими костюмами та жвавими виставами, і вирішує приєднатися до них, щоб стати їхнім новим лідером. Він бере собі ім'я капітана Фракасса, хороброго і благородного героя, який бореться за справедливість і честь.
Попутно він закохується в красиву і талановиту актрису Серафіну, яка грає роль Ізабелли, коханої Фракасси. Однак їхньому роману загрожує герцог Валломброза, могутній і безжальний вельможа, який хоче отримати Серафіну для себе. Герцог не зупиниться ні перед чим, щоб позбутися Фракасси та його друзів, і використає свій вплив та багатство, щоб саботувати їхні виступи, викрасти Серафіну та викликати Фракассу на дуель.